八步識别——假财務報表

财務報表有(yǒu)一定的(de)靈活性，水(shuǐ)分(fēn)多少(shǎo)有(yǒu)一些，總不能(néng)因爲财報有(yǒu)水(shuǐ)分(fēn)就不做了。這時候，信貸審查人(rén)員要做的(de)是擠出水(shuǐ)分(fēn)，還原出企業(yè)真實的(de)财務報表。

這裏，我們從假報表的(de)識别入手，提供一些識别假報表的(de)方法。

一、假報表的(de)識别不是一蹴而就

首先要明(míng)确的(de)是，假報表的(de)識别從來不是一蹴而就的(de)，千萬别想著(zhe)一招緻勝，要想著(zhe)怎麽苦練基本功。假報表的(de)識别不是1+1=2，或者某一個(gè)指标可(kě)以顯示報表就是假報表。審查人(rén)員要把自己定位爲偵探，多方交叉驗證，在蛛絲馬迹之間找到(dào)報表做假的(de)痕迹，從而成功識别出假報表。

其次，老老實實修煉财務知識。假報表是在真報表的(de)基礎上(shàng)做出來的(de)，要想識别假報表就要比造假人(rén)的(de)财務知識更加紮實。制(zhì)服壞人(rén)的(de)前提是比壞人(rén)更壞。隻有(yǒu)魔高(gāo)一尺，道高(gāo)一丈，才能(néng)輕松應對假報表問題。不然被别人(rén)忽悠的(de)團團轉，自己還信以爲真呢。

最後，形成一套相(xiàng)對完善的(de)識别假報表的(de)方法論。我們要從各個(gè)角度去論證，不斷刻畫一份報表的(de)真實程度的(de)畫像。這部分(fēn)第二部分(fēn)來講。

二、假報表的(de)識别方法論

下面，我們就一步步的(de)拆解假報表問題。

第一步，看企業(yè)的(de)性質

一般來講，平台、國企财務造假的(de)情況較爲少(shǎo)見，财務造假的(de)企業(yè)多爲民(mín)企。

第二步，看企業(yè)面臨的(de)監管機構

上(shàng)市公司面臨證監會(huì)和(hé)交易所的(de)雙重檢查，發債企業(yè)面臨銀行(xíng)間交易商協會(huì)的(de)檢查，這些監管機構的(de)檢查一定意義上(shàng)可(kě)以提高(gāo)企業(yè)造假的(de)成本，也(yě)降低了假報表的(de)可(kě)能(néng)性。

但(dàn)是，也(yě)不能(néng)什(shén)麽都(dōu)不管了，監管機構有(yǒu)時候也(yě)會(huì)失靈。輝山乳業(yè)既是上(shàng)市公司，又(yòu)是發債企業(yè)，最終也(yě)是财務造假。所以，監管部門的(de)監管隻能(néng)降低可(kě)能(néng)性，但(dàn)不能(néng)起到(dào)完全杜絕假報表問題。

第三步，企業(yè)财務報表的(de)審計(jì)機構

企業(yè)财務報表的(de)年度審計(jì)報表需要會(huì)計(jì)師(shī)事務所進行(xíng)審計(jì)，可(kě)以看審計(jì)機構的(de)實力，以及審計(jì)機構的(de)審計(jì)意見。一方面，實力較強的(de)審計(jì)機構會(huì)考慮到(dào)聲譽問題，其參與企業(yè)共謀而協助企業(yè)造假的(de)成本較高(gāo)。也(yě)因此我們需要關注企業(yè)頻繁更換會(huì)計(jì)師(shī)事務所的(de)情況。另一方面，會(huì)計(jì)師(shī)事務所的(de)審計(jì)意見也(yě)較爲關鍵。有(yǒu)保留意見、否定意見、拒絕表示意見的(de)情況下，企業(yè)财務報表就有(yǒu)問題。

這一方面，大(dà)型銀行(xíng)會(huì)采取會(huì)計(jì)師(shī)事務所白名單制(zhì)，進一步提高(gāo)會(huì)計(jì)師(shī)事務所的(de)共謀成本。因爲一旦協助造假，被踢出白名單，以後這個(gè)金(jīn)融機構的(de)所有(yǒu)業(yè)務都(dōu)沒法做了。會(huì)計(jì)師(shī)事務所沒有(yǒu)必要因爲一家企業(yè)，得罪大(dà)金(jīn)主。

第四步，看企業(yè)的(de)造假成本

一般來講，具有(yǒu)一定規模的(de)企業(yè)造假成本較高(gāo)，因爲合作的(de)金(jīn)融機構較多，面臨的(de)監管也(yě)多，找的(de)事務所也(yě)不是小(xiǎo)機構，這裏面哪一方發現企業(yè)财務造假，都(dōu)可(kě)能(néng)引發連鎖反應。上(shàng)市公司銀廣夏當年就是被大(dà)學老師(shī)發現出來的(de)。畢竟樹大(dà)招風啊！

第五步，看财務附注

很多審查人(rén)員喜歡直接看調查報告中的(de)财務分(fēn)析，卻忽視了審計(jì)部報告中的(de)附注信息。有(yǒu)的(de)企業(yè)通過變更會(huì)計(jì)準則等方式調節報表，比如(rú)通過調整固定資産的(de)攤銷時間或者攤銷方式影響淨利潤。這樣的(de)信息要通過财務附注進行(xíng)識别。

第六步，看财務報表自身

财報主要通過結構性分(fēn)析、縱向比較和(hé)橫向比較來看。

第一，結構性分(fēn)析。看企業(yè)的(de)财務特征是否符合行(xíng)業(yè)特點。

第二，縱向比較，也(yě)就是拿企業(yè)曆史數據進行(xíng)比較。要看看企業(yè)的(de)各項财務指标的(de)變動情況，從中找到(dào)突破口。比如(rú)出現淨利潤率大(dà)幅上(shàng)升，收入大(dà)幅上(shàng)升，就需要要求企業(yè)給出合理(lǐ)的(de)解釋。解釋的(de)通沒問題，解釋的(de)有(yǒu)問題需要進一步深究。

第三，橫向比較，也(yě)就是和(hé)同行(xíng)業(yè)的(de)其他(tā)企業(yè)進行(xíng)比較。可(kě)以拿企業(yè)與行(xíng)業(yè)均值進行(xíng)比較，也(yě)可(kě)以與同行(xíng)業(yè)的(de)上(shàng)市公司進行(xíng)比較，這個(gè)操作比較方便。當然，與上(shàng)市公司對比，一是上(shàng)市公司造假的(de)有(yǒu)但(dàn)畢竟是少(shǎo)數，二來上(shàng)市公司财務真實度相(xiàng)對靠譜一些。如(rú)果發現嚴重偏離(lí)行(xíng)業(yè)均值或與上(shàng)市公司指标差異較大(dà)，也(yě)需要企業(yè)給出說明(míng)。

第七步，現場(chǎng)核驗

如(rú)果以上(shàng)還是不行(xíng)，可(kě)以通過現場(chǎng)核驗。輝山乳業(yè)就是現場(chǎng)核驗後發現牧場(chǎng)都(dōu)是空的(de)。審查人(rén)員可(kě)以去現場(chǎng)看企業(yè)的(de)生産線，觀察其産能(néng)、庫存、物(wù)流、納稅情況、進出口記錄、财務系統（房地(dì)産可(kě)以查看商品房備案系統）。甚至水(shuǐ)費、電費這些都(dōu)可(kě)以查一下。

還有(yǒu)就是企業(yè)的(de)重要資産是否存在，是否值那麽多錢，比如(rú)企業(yè)投資性房地(dì)産科目很大(dà)，要看看這個(gè)房子是不是有(yǒu)，值不值這個(gè)價。

第八步，抽取大(dà)額交易進行(xíng)驗證

除此之外，審查人(rén)員可(kě)以從企業(yè)的(de)大(dà)額交易合同入手，第一查看合同的(de)真實性，第二查看交易對手的(de)情況。有(yǒu)的(de)企業(yè)應收賬款的(de)債務人(rén)已經注銷了，還有(yǒu)的(de)債務人(rén)注冊資本100萬但(dàn)欠企業(yè)貨款5000萬，這種很不符合常識（企查查、企業(yè)預警通就能(néng)查，很方便）。萬福生科披露，2012年虛構了多個(gè)客戶，如(rú)傻牛食品、小(xiǎo)丫丫食品、樂(yuè)哈哈食品等。

如(rú)此上(shàng)面一系列操作做下來，你(nǐ)才敢拍(pāi)著(zhe)胸脯說這個(gè)企業(yè)的(de)财務報表到(dào)底是真是假。

當然，上(shàng)述操作步驟有(yǒu)點多，所以并不是要求審查人(rén)員每個(gè)企業(yè)都(dōu)這樣去核驗财務報表的(de)真實性。但(dàn)是主體要按這個(gè)邏輯去思考，尤其是财務附注、報表的(de)橫向比較、縱向比較、大(dà)額合同核驗等工(gōng)作，還是有(yǒu)必要做一下的(de)。上(shàng)述操作也(yě)主要是提防著(zhe)财務造假的(de)民(mín)企，國企和(hé)平台可(kě)以相(xiàng)對大(dà)膽的(de)依托其财務數據進行(xíng)信用(yòng)風險，大(dà)部分(fēn)民(mín)企也(yě)可(kě)以基于财務進行(xíng)分(fēn)析。

打好基本功，養成火(huǒ)眼金(jīn)睛。因爲如(rú)果客戶真的(de)财務造假了，你(nǐ)所有(yǒu)信用(yòng)風險分(fēn)析的(de)基礎就動搖了，最終這個(gè)項目也(yě)會(huì)大(dà)概率出問題。
文(wén)章(zhāng)來源：金(jīn)融街(jiē)傳媒，作者：小(xiǎo)龍哥